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申博sunbet太阳城投资周报 | 中长线持续看好成长龙头和价值龙头

 時間:2019-05-24 

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市場表現回顧:

本周上證綜指下跌1.94%,深證成指下跌2.26%,中小板指下跌3.42%,創業板指下跌3.59%。行業表現:表現相對居前的是食品飲料(2.29%),有色金屬(0.27%),農林牧漁(0.05%);表現先對落後的是:電子(-5.2%),非銀金融(-4.41%),傳媒(-4.27%)

 

上周事件回顧:

美國政府發布針對華爲等公司的限制交易令,華爲對此回應稱,華爲是5G電信設備領域無可比擬的領導者,我們也願意和美國政府溝通保障産品安全的措施。

商務部公開表示,中方不掌握美方來華磋商計劃,美方單方面不斷升級貿易摩擦,使中美經貿磋商嚴重受挫。

4月份我國經濟數據偏弱:社零數據低于預期,同比增速7.2%4月社零數據大幅低于預期,一部分與節假日錯位有關,另一方面也可能與個稅改革的前置效益遞減有關。4CPI當月同比2.50%,較上月上漲0.20個百分點,其中核心CPI當月同比1.70%,較上月下降0.10個百分點。4PMI較前值回落,但小型企業的PMI生産和PMI新訂單環比較前值同步提升。

 

市場觀點:

4月經濟數據不及預期,經濟可能在年中二次下探,同時二季度MLF到期量較大、繳稅季等導致資金面相對偏緊。在中美關系不確定性增加的背景下,我們認爲:1)下半年貨幣政策有望轉向邊際轉寬,爲成長股提供時間窗口;267月科創板或首批上市,有望對A股科技成長有外溢效應;36月首部5G手機有望推出,或催化科技成長行情;4)當前消費龍頭尚估值合理且具備抗通脹屬性。

可以關注:

1)消費價值龍頭,受消息面影響市場短期有所波動,建議逐漸布局調整到位的真成長龍頭及價值龍頭;

2)成長類科技股,科創板的加速落地利好存量成長類科技股;

3)光伏産業鏈,海外需求爆發促進行業景氣度向上。

 

風險提示:市場有風險,投資需謹慎,本報告中的信息均來源于公開可獲得資料,管理人力求可靠,但對這些信息的准確性及完整性不做任何保證,獲得報告的人士據此做出投資決策,應自行承擔投資風險。



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