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申博sunbet太阳城夏钦:选准賽道 做好“新蓝筹”猎手

 時間:2019-01-15 

對于很多基金經理而言,2018年持續下行的A股市場無疑增加了權益投資的難度。站在2019年的起點,面對新一年的市場布局與投資展望,今年市場擁有多重結構性機會已成爲投資圈人士的共識。那些順應新經濟發展的行業板塊,更是成爲頗受關注的市場熱點。

不同經濟周期都會誕生富有時代特征的主導産業,只有看准時代發展機遇,才能在投資上大概率獲勝。作爲財通新興藍籌混合型基金的擬任基金經理,夏欽坦言自己更注重自上而下地把握投資機會。在他看來,複盤曆史可見,每次確定性最強的大行情,均來自于經濟動能的轉換。投資者只有找准賽道,才能占據先機。

 

長跑型選手穩健取勝

  擁有十年從業經驗的夏欽,已然是一位擁有了相對成熟投資理念的基金經理。我是做策略出身的,所以入行當研究員後就開始研究各大行業,最擅長的事就是做行業比較夏欽坦言,做行業研究讓他對好賽道的理解相對深刻——每個行業都有時代性,投資只有選擇了對的方向和行業,才能獲得更大的勝率。這也意味著,一旦選擇了好的賽道,就相當于成功了一半。

  夏钦表示,在不同的经济周期中,都会诞生富有时代特色的主導産業。改革开放以来,随着技术、人口、资本等要素的变化,我国的主導産業经历了三次更迭,也带来了资本市场的藍籌變遷

  2005年至2007年的那輪牛市爲例,受益于住房消費人群的剛需釋放,地産行業加速騰飛。夏欽表示。也因此,那輪牛市中,地産、有色、機械、建材等地産産業鏈的個股成爲了牛市中漲幅最大的第一梯隊

  夏欽認爲,隨著過去依靠房地産、基建和低端出口等增長方式的終結,依靠新興産業爲驅動力的新周期或將開啓。在新一輪經濟的發展過程中,那些代表新經濟發展方向的行業板塊就是最值得投入和期待的好賽道

  查閱相關數據可見,夏欽目前管理的基金——財通可持續發展混合基金近兩年業績保持在同類基金的前1/3分位,近一季度更是跻身同類排名前10%分位(數據來源:海通證券2018122日發布的《基金業績排行榜》顯示,財通可持續發展混合型基金近一季業績在474只強股混合型基金中位列第44;近兩年業績在391只強股混合型基金中位列第106。對此,夏欽說自己更傾向于追求穩穩的幸福,不追求短期業績的出類拔萃,因爲這樣容易導致風險偏好的加大,從而增加淨值的波動率。他更希望自己管理的基金能夠管控好風險,在投資的長跑中取勝。

 

築底階段布局四大方向

  雖然A股仍在底部震蕩徘徊,但夏欽卻覺得當前應該是布局的好時機:基金業有句行話,好發不好做,好做不好發,現在雖然發行困難,但從長遠看可能勝率更大。

  夏欽指出,經過一年來的調整,目前代表大盤及中小盤的滬深300指數及中證500指數的估值已分別處于曆史14%1%分位附近,A股的投資價值已凸顯。從資金角度看,雖然2018年股市跌跌不休,但長線資金卻不斷湧入。其中,包括海外資金、養老金、保險資金、年金等資金的規模,或已經超過萬億級水平。

  根據夏欽的賽道理論,目前的投資中他更看好的是那些符合未來經濟成長方向的新興藍籌股藍籌和成長其實並不矛盾,很多藍籌股在成爲藍籌之前,也是優質的成長股。夏欽分析道。他覺得,目前一些板塊或行業的龍頭個股雖然市值規模和體量均偏小,但卻是新興産業中未來可能成長爲巨頭的好公司

  具體到投資方向上,夏欽表示更看好5G、雲計算、創新藥和新興消費四大領域。“5G將推動通信網絡發生質變,隨著5G的商用,它帶來的不僅僅是初期網絡建設時期的投資機會,更重要的是未來會誕生一系列基于5G的相關應用,並且帶動相關産業鏈的發展,而這裏面未來一定會産生一系列的投資機會。

  至于雲計算,夏欽認爲傳統IT産業的缺陷正推動這一行業迅速發展,雲計算尤其是給我國IT産業實現核心技術自主可控提供了曆史性的機遇。他也坦言,未來SaaS層面的投資機會更值得重點關注。

  至于醫藥領域,夏欽認爲隨著人口老齡化,以及醫改的推進,研發生産創新藥的藥企的全生命周期改善。在臨床需求不斷增長的背景下,具備創新研發能力的藥企前景值得期待。

  此外,他認爲我們已進入無界消費超級大融合的時代。這意味著,在新零售、新品牌、新流量、新科技的超級大融合過程中,很多新零售生態系統都將迎來很好的投資機會。

 

風險提示:市場有風險,投資需謹慎。文中觀點不對未來市場走勢構成任何保證。



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