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【珍藏貼】3分鍾了解機構投資者布局動向!

 時間:2018-12-28 來源:[北國網]

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今年以來A股市場表現低迷,但機構投資者布局熱情不減。據wind數據統計,養老金及年金、銀行理財、險資等長線資金加速布局,海外和陸港通北上資金也在持續入場,隨著入摩、入富的繼續推進,A股配置價值不斷提升,這其中滬深300成分股的表現尤爲亮眼。

 

瞄准這一東風,申博sunbet太阳城跨年發行 

財通量化價值優選靈活配置混合型證券投資基金(005850

該基金以滬深300指數爲股票投資的主要業績比較基准,利用三大量化模型力爭超額收益,是投資者布局的好選擇

這份跨年投資問答,3分鍾帶大家了解機構投資者布局主線。

 

市場篇


Q1:今年以來长线资金越跌越买,机构资金都在布局哪些品种? 

當前A股市場估值較低,但機構入市較往年卻有增無減,據wind數據顯示,2018年以來上市公司回購激增,養老金及職業年金、銀行理財資金、險資、境外資金等長期資金加速入市。其中,滬深300指數类产品成爲機構布局的新寵。截至今年10月末,滬深300ETF淨流入255億元,领跑主流宽基指數,获得机构资金的持续加仓,可见受到了机构的青睐。

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數據來源:Wind201811日至20181031日,選取的時間段可能具有片面性,不能反映市場整體情況。

 

Q2:目前时点,滬深300指數投资价值如何? 

滬深300指數樣本股是由成交金額位于前50%的上市公司中總市值排名前300名的股票組成,聚集大量低估值行業龍頭在當下市場震蕩築底階段,龍頭企業的競爭優勢有望得到充分發揮。


机构布局滬深300的主要理由如下: 

高分红低估值,滬深300未來獲正收益的概率較大

作为最具代表性的大盘蓝筹宽基指數,滬深300指數涵盖众多行业的优质龙头企业,具有高分红及低估值的特点。目前,该数市盈率为11倍,處于近14年以來的低位;且相较其他指數,滬深300指數估值也颇具投资吸引力。 

外資青睐,吸引千億美金布局

隨著A股在國際金融市場中的地位和重要性與日俱增,對外資的吸引力也逐漸加大。今年A股相繼納入MSCI和罗素指數,预计会吸引近2000亿美金流入,其中滬深300指數权重占比较高,是外资最为青睐的投资标的之一。

 

Q3:滬深300量化增強産品更是成爲投資者布局的新寵,此類産品超額收益如何?

據海通证券研究所报告數據顯示,对国内市场上以滬深300指數作为业绩比较基准的普通指數型、增强指數型、主动股票型和强股混合型基金的平均业绩进行分析,可以看到最近三年以来,量化增强指數型基金的平均业绩与其他三类产品相比超额收益显著。在當前的A股市场,滬深300指數成为机构投资者布局首选品种之一,尤其是超额收益显著的量化增强基金。 

以滬深 300 指數作为业绩比较基准的各类型基金的平均业绩(2015Q3~2018Q2

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僅供參考,曆史業績不對未來情況構成任何保證。

 

産品篇

 

Q4:申博sunbet太阳城也有一款指數增强产品,今年以來超额收益如何? 

中證財通中國可持續發展100ECPI ESG)指數增强型基金(000042爲業內首只可持续发展主题指數基金,自今年年初增加蘇俊傑爲基金經理以來,憑借其良好的量化選股能力與嚴格的交易成本控制,大幅跑赢标的指數,增强效果显著。

Wind統計,截至20181031日,该基金今年以來跑赢标的指數8.53%(相當于年化超額收益10.25%)。近半年以來相較基准的超額收益達6.72%,位列同類55/72),今年以來超额收益排名77/70)。

(數據來源:海通证券2018111日发布的《基金超额收益排行榜》显示,中證財通中國可持續發展100ECPI ESG)近半年超額收益在72只增强股票指數型基金中位列第5。近一年超額收益在70只增强股票指數型基金中位列第7。曆史業績不代表未來本基金業績不對其他産品未來表現構成任何保證)。

 

Q5:我們看到財通又有一款量化産品——財通量化價值優選靈活配置混合型證券投資基金正在發行,有何優勢?

滬深300估值處于14年以來低位

根據wind信息顯示,滬深300指數目前估值處于14年以來的低位,外資持續湧入,A股市场的成长性和配置价值凸显,當前或正是布局的好時機

獨特的量化增強策略,震蕩市場中的淘金利器

財通量化價值優選靈活配置混合型證券投資基金通過基本面的多因子選股模型,將基本面視角與量化方法結合,構建投資組合並動態調整alpha因子,力爭獲取超額收益 

臻量化又一力作,績優團隊保駕護航

申博sunbet太阳城近年在量化领域重金纳贤,配备先进量化工具,团队成员专业背景覆盖金融工程、数学、统计、计算机等学科,核心成员更是拥有境内外领先机构从业背景、多年量化投研经验积累,在指數增强、主动量化选股等量化领域持续发力。

財通量化價值優選擬任基金經理由申博sunbet太阳城量化投資二部負責人蘇俊傑担任。蘇俊傑毕业于一流名校,长期从事Barra組合優化、風險模型等研究工作,擁有豐富的量化投資管理經驗,其管理的中證財通中國可持續發展100ECPI ESG)指數增强型基金今年以來超额收益位于前列。

(過往業績不代表未來表現,也不對基金經理管理的其他産品業績構成任何保證)。

 

Q6:財通量化增強模型相較于其他市場同類型産品有何特色?

財通量化價值優選靈活配置混合型證券投資基金倉位設置靈活,股票比例0-95%,能夠在不同市場中靈活調整倉位,並借助三大量化模型全市場選股 

首先,該基金利用多因子alpha模型以中國股票市場較長期的回測研究爲基礎,結合前瞻性市場判斷,用精研的多個因子捕捉市場有效性暫時缺失之處,優選價值相對其成長能力被低估的股票,爭取獲得超額收益。 

其次,利用風險預測模型和適當的控制措施,有效控制投資組合的預期投資風險,並力求將投資組合的實現風險控制在目標範圍內。 

再者,利用交易成本模型,既考慮固定成本,也考慮交易的市場沖擊效應,以減少交易對業績造成的負面影響。在控制交易成本的基礎上,進行投資收益的優化。

多種量化模型綜合利用,不僅能夠形成互補,彌補單一量化策略失效的可能,而且不同側重點的量化策略彼此關聯度也較低,更能有效分散組合整體風險,有利于增厚基金資産

 

基金有風險,投資需謹慎。文中涉及基金爲R3風險等級産品,不適于風險等級與之不匹配的客戶。

該基金爲混合型基金,在基金投資中對股票和債券類資産進行積極配置,並精選優質個股和券種,構建投資組合。在具體投資管理中可能會在大類資産配置、股票行業配置比例等環節形成誤判而導致基金財産損失。量化投資需關注策略模型失效風險,本基金可投資于股指期貨,投資者需關注股指期貨風險,包括基差風險、系統性風險及杠杆風險。文中觀點不對市場未來走勢構成任何保證。



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